DeepSeek效应从蛇年春节延续至今，引发新一轮人工智能（AI）算力、应用、大模型和云服务等产业链各环节的竞争。短短两周内，底层算力服务商密集推出支持DeepSeek模型的产品；中间层模型厂商则跟进开源策略；上层应用更争先恐后地宣布接入DeepSeek模型，争夺用户。而中美大模型厂商也纷纷推出新模型对标DeepSeek-R1。 除了流量吸引力，更重要的是DeepSeek-R1作为推理模型的技术能力，给应用场景带来了质变。DeepSeek开源可用的特点，让本地部署难度骤然降低，这带动了诸多长尾用户跑步进场。资本市场受到震动，全球投资者开始认真重估中国科技公司的价值……

大厂竞相争抢AI入口

腾讯成为最早全面拥抱DeepSeek的互联网大厂。2019年9月，腾讯推出自研AI大模型混元，目前有超过12款2C应用接入DeepSeek-R1。为快速推动应用AI化，公司同步完成一轮组织架构调整。
2月16日，微信低调上线了接入DeepSeek-R1模型的AI搜索功能，引起市场强烈关注。截至2024年底，微信合并WeChat的月活用户数是13.82亿。由于难以抵挡流量冲击，腾讯迅速将相关搜索需求导向聊天机器人“元宝”。元宝两周内连推六次更新，并趁热投放流量外部拉新，力度超越豆包和Kimi。 腾讯还在2月17日宣布元宝接入其自研首款混元推理模型T1，这是该模型首次公布，显示腾讯在争夺新入口的同时，并不放弃升级自研大模型。
百度十分紧张，急忙应战。2月16日晚间，百度宣布上线“深度搜索”功能，由DeepSeek-R1和文心大模型支持；2月18日该功能正式上线百度搜索PC端首页。 截至2024年12月底，百度App的月活跃用户（MAU）为6.79亿，相比9月底的7.04亿首次下滑，增长压力凸显。2023年3月，百度于国内率先发布AI聊天应用文心一言，但这一先发优势未能持续。文心一言宣布自今年4月1日起免费。
阿里则缺席了本轮AI 2C应用端的入口大战。截至目前，阿里旗下仅有三款2B应用接入DeepSeek-R1，包括办公应用钉钉、AI代码编辑应用通义灵码和阿里外贸平台国际站。此外，淘宝、抖音未有类似动作。 阿里旗下的AI原生应用聊天机器人通义千问，市场表现普通，在Quest Mobile榜单中位列第八，1月月活仅279.45万。2月底，阿里推出了针对开发者的推理模型测试版本，正式版本或在3月推出。
元宝异军突起，也对豆包形成挑战。字节旗下的飞书亦宣布接入DeepSeek模型。字节跳动CEO梁汝波近日反思称，公司在2024年OpenAI发布长链思考模型后跟进迟缓，2025年AI业务最重要的三件事是：探索智能上限；探索新的UI交互；加强规模效应。豆包的2C应用已决定不接入DeepSeek，近期正在小范围测试自研深度思考模型的不同实验版本。
2024年5月，中国石油与中国移动、华为、科大讯飞合作，共建能源化工领域的首个行业模型——昆仑大模型。今年2月，中国电信天翼云宣布帮助中国石化成功部署全尺寸DeepSeek-R1模型；中国移动也宣布帮助中国中化完成了DeepSeek-R1“满血版”和多个蒸馏版本的全栈国产化推理适配、私有化部署。移动、联通和电信三大电信运营商此前均推出了自研大模型。

需求爆发 算力服务与模型厂商跟进

DeepSeek以开源方式“出圈”、成为用户增长最快的AIGC（人工智能生成内容）应用，极大地冲击了大模型公司的商业模式认知，纷纷回归技术升级，大大刺激了市场对算力的需求。
2月24日，阿里宣布在未来三年投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过过去十年的资本开支。多个市场人士指出，阿里目前有不到20万张GPU卡的算力。
目前市场上算力资源最充裕、使用最充分的互联网公司，非字节跳动莫属。腾讯的算力目前看来“捉襟见肘”，“卡不够”的问题在微信接入DeepSeek灰度测试后即已凸显。百度则在利润下滑的情况下，挤出资金投资AI算力。
海外依托不受限制的算力供给，大模型竞争持续激烈。国内大模型也在加快迭代，从发布DeepSeek V3到R1，DeepSeek的大模型团队只用了24天。国内与其开源路径最相似的是阿里云。目前包括微软、亚马逊云、腾讯、阿里、百度、中国电信、中国移动等在内的云厂商都已接入DeepSeek。
更多中腰部算力服务企业也应声入场。最先火起来的是面向专业开发者、中小企业的MaaS厂商。独立模型推理服务商硅基流动是国内最早适配DeepSeek-R1“满血版”模型的厂商之一。2月11日，无问芯穹宣布打通了在壁仞、海光、摩尔线程、沐曦、昇腾、燧原、天数智芯七家国产芯片平台的DeepSeek-R1“满血版”模型的推理服务。
软硬件结合的一体机，是DeepSeek带火的另一产品形态。云厂商、服务器厂商、芯片厂商等，都想抓住这波生意。据财新不完全统计，华为昇腾、天数智芯、摩尔线程、中科曙光、联想、浪潮信息、光环新网、青云科技、无问芯穹、硅基流动、火山引擎等厂商，均为DeepSeek模型部署推出了一体机产品。

资本市场震动 概念股热炒

DeepSeek已凭一己之力，撬动资本市场改变对中国科技产业的估值逻辑，助推市场修复投资信心。
诸多中国科技公司，尤其是拥有大模型的公司股价向上，发布新模型、表态投入算力，都能刺激自家公司股价大涨。香港恒生科技指数自2025年以来累计升幅超过31%，突破2024年“9·24”行情的高位，跑赢全球主要指数。
2024年，AI大模型产业生态中的基座模型是话题度最高的赛道，智谱AI、百川智能、MiniMax、月之暗面、阶跃星辰五家公司估值均超过了200亿元，它们凭借相对领先的技术建立的估值溢价，正受到DeepSeek的冲击。当下，创投市场的投资热情快速转向硅基流动、无问芯穹、潞晨科技、基流科技等AI基础设施项目。
二级市场，春节后DeepSeek概念股持续霸屏，从应用、软件到硬件，全面爆发。行情发酵初期，相关个股沾上DeepSeek概念即火。券商密集发布看涨报告则进一步助推热度。
多只DeepSeek概念股集中提示股价偏离风险，表示仅适配或接入DeepSeek，此举对公司业绩的影响存在较大不确定性。投资者还需筛选出蹭热度、无明显业务往来的标的，同时警惕业绩证伪后股价的回调。