自2017年历经model 3 量产难题后，特斯拉再遇"瓶颈”，一方面是由其引领的全球电动汽车热潮正在降温；另一方面，特斯拉自身也面临产品断代、毛利率下滑、新产品量产难等诸多难题……

电动汽车热潮降温

从全球层面看，电动汽车市场开始进入阶段性低谷。一方面，海外高利率环境对电动汽车消费形成抑制；另一方面，近年来以高性价比优势走到海外的中国电动汽车，正在被打压，这部分市场见寒意；另外，欧洲部分国家正在退出新能源车补贴，也将削弱电动车购买热情。

瑞银中国汽车行业研究主管巩旻表示，2024年欧美电动汽车市场会有所调整，预计增速在 10% 至15%，同比降幅超 20 个百分点。特斯拉在美国和欧洲市场占据绝对优势，但电动汽车市场整体低迷，特斯拉无法独善其身。

特斯拉“失速”

特斯拉电动汽车销量或将“失速”。特斯拉CEO马斯克曾为特斯拉提出“年均增长 50%”的销售目标，但机构普遍预测，全球各大主要市场难以支撑特斯拉保持这一增速，特斯拉 2024 年销量在200 万至 220 万辆之间，同比增速不会超过 25%。

财报质量也在“失速”。受到降价促销等因素拖累，公司全年营业利润同比下滑，毛利率进一步降低。或因此，特斯拉一反常态，没有给出 2024 年销量目标指引，还称销量增速相比 2023 年将显著下滑。

来自中国的强劲对手

特斯拉在中国市场面临更多挑战，马斯克认为“最具竞争力”的对手都在中国。特斯拉主销车型是中国产 Model 3 和 Model Y，几乎每过一段时间，中国企业就会对标推出一款新产品，竞品还力求在产品技术指标上实现超越。

尤其是比亚迪，在新能源车（包括纯电和插混）超过特斯拉卫冕全球新能源车宝座后，2023 年四季度，比亚迪（002594.SZ）纯电动车型销量也超过了特斯拉。该季度特斯拉销量为 48.5 万辆，比亚迪为 52.6万辆。从增长曲线看，比亚迪很可能在 2024 年实现年度纯电超车。

然不止比亚迪，其他中国车企亦虎视眈眈，既包括自主品牌打造的新能源车企，如吉利汽车旗下的新能源品牌极氪，新车型007上市之初就喊出“新王当立”的口号，还有长安汽车旗下的阿维塔、深蓝等，更有新势力的步步尾随，近来势头正猛的问界，理想……

中国电动车市场逐渐走向智能化的下半程，特斯拉FSD何时入华，还存在较大不确定性。原本在手的好牌却无处用力。

“瓶颈”都在哪儿？

“瓶颈”不止于中国对手的竞争，本被寄予厚望，救特斯拉与水火的电动皮卡Cybertruck，由于其材质、设计等对原材料和零部件要求较高等原因，致使其量产进度缓慢。早在 2019年 11 月，特斯拉就发布了 Cybertruck，但直到2023 年 11 月 30 日才首次对外交付，产能爬坡也非常困难。马斯克承认，到 2025 年，Cybertruck 产能才会达到 25 万辆。 特斯拉自研的 4680 电池量产进度也未达预期。直至 2023 年 10 月，累计产量刚刚突破 2000 万个，产品良率和成本仍有待改善。 FSD 是特斯拉另一个很难确定时间表的项目。目前 FSD 仍在更新测试之中，特斯拉没有发布最终正式版本；人形机器人 Optiums 也还未量产，今后具体可以承担哪些实用性任务还不清楚……