《商业银行资本管理办法》（下称“资本新规”）正式出炉，并将于2024年1月1日起实施。业内分析，资本新规正式落地后有望节约银行资本。

资本新规影响几何？

与2013年开始实施、现行的《商业银行资本管理办法（试行）》相比，按照资本新规计量，房地产开发贷款、部分同业业务、债券和资管产品投资的RWA将不同程度上升；个人按揭贷款、一般公司贷款（投资级）、中小企业贷款、地方政府一般债券的RWA有所下降。 基于上市银行2023年上半年财报数据，中泰证券银行业首席分析师戴志锋按照资本新规的最新权重做了测算，结果显示，剔除采用内评法的六家银行，上市银行总计节约资本2.1万亿元，核心一级资本充足率提升23BP，其中股份行受益于零售贷款（含信用卡）占比较高，核心一级资本提升幅度最大（27BP）。零售、对公信贷大类分别缓释资本29BP、5BP；金融投资、表外国内信用证大类总计拖累2BP、9BP。 具体来看，根据资本新规对贷款业务的信用风险加权资产计量规则，银行对公贷款中，部分房地产开发贷款的资本消耗或小幅上升，优质企业、中小微企业贷款的资本占用下降。 零售贷款中，个人住房贷款风险权重调整是此次正式稿改动较大的一处。业内分析，个人按揭贷款占比较高的商业银行具有较为显著的资本节约效应。据中信证券首席经济学家明明测算，与现行规定相比，资本新规将使得中国上市银行（剔除使用内评法的六家银行）个人房贷RWA减少2.84万亿元，整体资本充足率至少上升 20BP。

债券投资方面，商业银行始终是地方政府债券的配置主力。根据中国债券信息网数据，截至2023年10月末，商业银行持有地方政府债券的规模为32.89万亿元，占存量地方政府债券总规模的82.56%。 资本新规将地方政府一般债券的风险权重设为10%，较现行办法下调10个百分点。据明明测算称，地方政府一般债券风险权重的下调将推动其RWA降低2134亿元，推动整体资本充足率提高 9BP。 金融资产投资方面，资本新规对商业银行次级债、同业存单提高了风险权重，意在进一步约束同业空转。近年来，受再融资难度加大、资本充足率处于较低水平等因素影响，部分中小银行到期不赎回二级资本债的情况逐渐增多。业内分析，二级资本债的风险权重调整对中小银行影响最大。 此外，考虑到资管产品风险特征、产品形式等方面的特殊性，资本新规将其单独作为一个资产大类并设定RWA计量规则，引导银行落实底层资产穿透管理要求。对公募基金而言，如何向银行及时、充分披露基础资产信息，是实操中的难点。

银行业资本压力较大

资本新规明确的监管指标包括资本充足率和杠杆率。其中，资本充足率是指商业银行的资本净额与RWA之间的比率。 资本新规实施后，不同类型资产的风险权重有升有降，或带来资本充足率分母的变化。

近年来，银行业资本充足率整体处于较低水平，再融资难度加大。截至9月末，上市行贷款同比增长11.32%，核心一级资本充足率同比下降0.08个百分点。

其中四大行——工商银行（601398.SH）、农业银行（601288.SH）、中国银行（601988.SH）、建设银行（601939.SH）资产增长较快导致资本压力明显上升，核心一级资本充足率同比平均下降0.53个百分点，远高于行业平均水平。

延伸阅读